سجلت أسعار المنازل في الولايات المتحدة ارتفاعًا سنويًا بنسبة 2.1% خلال الربع الثاني من 2026، إلا أن وتيرة الصعود واصلت التباطؤ، بعدما استقرت الأسعار خلال يونيو مقارنة بمايو. ويأتي ذلك في وقت تضغط فيه تكلفة الاقتراض المرتفعة على الطلب، بينما لا تزال محدودية المعروض تحول دون موجة هبوط واسعة.
تباطؤ واضح في نمو أسعار المنازل
أظهرت بيانات الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان الأمريكية «FHFA» أن أسعار المنازل ارتفعت خلال الربع الثاني من 2026 بنسبة 2.1% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق.
وعلى أساس فصلي، لم تتجاوز الزيادة 0.3% مقارنة بالربع الأول، في مؤشر على تراجع سرعة صعود الأسعار مقارنة بالفترات السابقة.
وتعكس هذه الأرقام استمرار ارتفاع أسعار المنازل على المستوى القومي، لكن بوتيرة أكثر هدوءًا، بالتزامن مع تراجع الطلب واتساع التباين في أداء الأسواق بين المدن والولايات.
هل توقف صعود الأسعار في يونيو؟
أظهرت البيانات الشهرية المعدلة موسميًا استقرار أسعار المنازل في يونيو 2026 مقارنة بشهر مايو، ليسجل معدل النمو الشهري 0%.
وجاء هذا الاستقرار بعد ارتفاع الأسعار خلال مايو بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.2% على أساس سنوي، لتتراجع الزيادة السنوية خلال الربع الثاني إلى 2.1%.
وتشير هذه التطورات إلى فقدان السوق جزءًا من القوة التي دعمت ارتفاع الأسعار خلال الأشهر السابقة، مع اتجاه حركة الأسعار إلى مزيد من الاستقرار.
مؤشر أسعار المعاملات العقارية يسجل 719.87 نقطة
سجل مؤشر أسعار جميع المعاملات العقارية 719.87 نقطة خلال الربع الثاني من 2026، مقارنة مع 712.20 نقطة في الربع الأول.
وكان المؤشر قد سجل 707.22 نقطة خلال الربع الرابع من 2025، بينما بلغ 698.69 نقطة في الربع الثاني من العام السابق.
وتوضح هذه المستويات استمرار ارتفاع الأسعار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، رغم تباطؤ وتيرة النمو خلال الربع الثاني.
ارتفاع الفائدة يضغط على الطلب
يتزامن تباطؤ السوق مع استمرار ارتفاع تكلفة الاقتراض، الأمر الذي حد من قدرة بعض الأسر على شراء المنازل.
كما يتردد بعض ملاك المنازل في طرح وحداتهم للبيع، رغبة في الاحتفاظ بقروض حصلوا عليها في فترات سابقة وبأسعار فائدة أقل.
وتشكل هذه المعادلة ضغطًا على جانب الطلب، في الوقت الذي تؤثر فيه ظروف التمويل على القدرة الشرائية للمشترين، خاصة من يدخلون السوق للمرة الأولى.
كيف أثرت فائدة التمويل العقاري على المشترين؟
ارتفع متوسط سعر الفائدة على التمويل العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى 6.71%، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2025.
وأدى ارتفاع تكلفة التمويل إلى زيادة قيمة الأقساط الشهرية وتقليص القدرة الشرائية، وهو ما ينعكس بصورة أكبر على المشترين للمرة الأولى، في ظل ارتفاع تكلفة الاقتراض.
وفي المقابل، لم تتجه الأسعار إلى انخفاض عام، إذ لا تزال أعلى من مستويات العام الماضي.
ندرة المعروض تمنع هبوط الأسعار على نطاق واسع
رغم تراجع الطلب، لا يزال نقص المعروض أحد العوامل التي تدعم أسعار المنازل، خاصة فيما يتعلق بالوحدات المناسبة للطبقة المتوسطة والمشترين الجدد.
ويواجه السوق بذلك وضعًا متوازنًا بين عاملين متعارضين؛ فمن ناحية، تؤدي الفائدة المرتفعة إلى تقليص الطلب، ومن ناحية أخرى، لا ينخفض المعروض بالقدر الذي يدفع الأسعار إلى الهبوط على نطاق واسع.
وبناءً على ذلك، تتجه السوق نحو حالة من الاستقرار النسبي مع تباطؤ حركة المبيعات، بدلًا من الدخول في موجة انخفاض عامة للأسعار.
مؤشر «FHFA» يغطي مختلف الأسواق الأمريكية
يعتمد مؤشر الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان «FHFA» على بيانات عشرات الملايين من معاملات بيع المنازل والتقييمات العقارية.
ويغطي المؤشر الولايات الأمريكية الخمسين وأكثر من 400 مدينة، بما يوفر نطاقًا واسعًا لقياس حركة أسعار المنازل في السوق الأمريكية.
ومن المقرر صدور القراءة التالية للمؤشر في 29 سبتمبر 2026، على أن تتضمن بيانات شهر يوليو.
